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日経平均とドル円の相関関係は?比較チャートと連動する理由も

ニュースで

「為替が円高に進み、それにつられて日経平均も下落…」

といったフレーズを聞いたことはありませんか?

円高、円安とよく聞きますが、日経平均とどう関係しているの?
と疑問に思われる方もいるかもしれません。

今回は日経平均と為替の関係について簡単に説明したいと思います。

 

日経平均とドル円の相関関係について

日経平均とドル円の関係は
日経平均に採用されている225銘柄がポイントになります。

この225銘柄の多くが輸出企業で
為替が円高になると
輸出する側にとって不利になるため
株価は下がってしまい
為替が円安になると
輸出する側にとって有利になるため
株価は上がります。

ここで輸出企業にとって円高・円安の影響を説明しておきます。

自動車1万台を1ドル=100円のレートで海外で売る場合
1万台×100円=100万円です。

これが円高になり1ドル=90円になった場合
1万台×90円=90万円となり

同じ1万台売るのに儲けが10万円減ってしまいます。

逆に円安の場合は
1ドル=100円が1ドル=110円になると
100万円の儲けが110万円となり10万円増える仕組みです。

このような理由で輸出企業は為替に大きく影響され、
輸出企業を多く含む日経平均株価は
円安になれば株高、
円高になれば株安
といった動きになります。

日経平均と為替の連動性には
実はもう一つの理由があります。
日本のマーケットに参加しているプレーヤーの多くが
海外に住む外国人投資家だからです。

日本の株式市場は売買比率で考えた場合
日本人の割合が2~3割程度しかなく
ほとんどが外国人投資家です。

彼らは外貨を円に替え、
日本株を売買しています。

このときに株価が変動するだけでなく
為替が変動するリスクも背負ってしまうため
外国人投資家たちは
リスクヘッジ(リスクを回避すること)を行います。

その仕組みは複雑なため
簡単に言うと
円に両替する(ドルを売って円を買う)ときに
先物取引でドル買い(円を売ってドルを買う)をするのです。
これを同時に行うことにより為替変動リスクを抑えることができます。

円高になると日経平均が下がり、日本人は売りに出ます。
しかし、外国人投資家は下がる銘柄を売ることはせず
買い増しする傾向にあり、
さらに円が必要になってきます。

このことからドル売り円買いが進み
円高につながり日経平均が下落する流れになります
。

 

過去のチャートから分析

では実際、日経平均と為替はどれだけ連動しているのか、
株価チャートで見てみましょう。

これは過去10年間の日経平均の動きです。

 

こちらは同じく過去10年間のドル円の動きです。


円安に向けば株高、
円高に向けば株安になり
高低差はあるものの
ほぼ同じ動きをしています。

 

株が下がったら円が買われる理由は?

円高になれば株価が下がると説明しましたが、
逆に株価が下がれば円高になってしまうという流れもあります。

株価が下がる=今後の日本or世界の経済に不安材料がある
ということで
世界でも安全資産と言われている

日本の円が買われる傾向があります。
この理由は日本の円は比較的リスクの少ない通貨と
認識されているからです。

投資の世界でいう「リスク」とは
上下の大きいことを指します。
つまり、日本の円は
儲かることもないが
損することもない
と世界の投資家たちが考えているからです。

日本が安全資産と言われる理由は
主に3つあります。

日本の借金(国債)は日本人が背負っていること
低金利なこと
対外純資産額が多いこと

この3つが日本円はリスクが少ないと言われ、
株式市場が荒れた場合に円が買われやすくなる理由です。

このような理由で日経平均と為替には密接な関係があるのです。

日経平均とドル円の関係は外国人投資家の存在が大きく影響しています。

今後は為替の動きにも着目して相場を見てみてください。


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